Solidcore Resources plc: Halfjaarverslag voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2024

“Solidcore Resources rapporteert robuuste financiële resultaten, die een groei in de omzet en positieve vrije kasstroom in de eerste helft van het jaar laten zien, ondersteund door betrouwbare operationele prestaties en voorraadvrijgave tegen de achtergrond van sterke grondstoffenprijzen. Ondanks de beperkte beschikbare bankfinanciering stelt deze sterke financiële basis het bedrijf in staat om aanzienlijke kapitaaluitgaven te financieren, die naar verwachting in 2024 de US$ 285 miljoen zullen overschrijden, boven onze initiële schattingen. In 2025-2029 zal het investeringsprogramma van het bedrijf US$ 1 miljard overtreffen, waarvan een groot deel naar ons ambitieuze Ertis POX-project gaat”, aldus Vitaly Nesis, Group CEO van Solidcore Resources plc, in een commentaar op de resultaten.

FINANCIËLE HOOGTEPUNTEN

De onderstaande bespreking omvat de resultaten van voortgezette activiteiten. De vergelijkende cijfers worden op dezelfde manier opnieuw weergegeven. Kasstromen omvatten bedragen van gestaakte activiteiten, zoals vereist door IFRS 5, tenzij anders vermeld.

• In 1H 2024 steeg de omzet met 79% op jaarbasis (joj), wat neerkomt op US$ 704 miljoen (1H 2023: US$ 393 miljoen). De gemiddelde gerealiseerde goudprijs steeg met 17%, wat de marktdynamiek volgde. De productie van goud equivalent (“GE”) bedroeg 252 Koz, een stijging van 18% joj dankzij hogere concentraatverzendingen naar China en productie van tolbehandeld concentraat bij Kyzyl. De verkoop van goud equivalent steeg met 56% joj tot 321 Koz vanwege aanzienlijke vooruitgang in het afbouwen van Kyzyl-concentraatvoorraden, die eerder waren opgebouwd vanwege logistieke uitdagingen.
• Totale contante kosten van de groep (‘TCC’)(1) voor de eerste helft van 2024 bedroegen de prijzen US$ 960/GE oz, wat binnen de volledige jaarlijkse prognose van de Groep van US$ 900-1.000/GE oz ligt, terwijl ze met 10% op jaarbasis stegen vanwege de aanhoudend hoge binnenlandse inflatie.
• All-in Sustaining Cash Kosten (“AISC”)1 bleef grotendeels ongewijzigd op US$ 1.281/GE ounce en viel binnen de prognose voor het hele jaar van US$ 1.250-1.350/GE, terwijl dit ook de stijging van de verkoopvolumes weerspiegelde, gedreven door voorraadafbouw en resulterend in de spreiding van duurzame kapitaaluitgaven over een groter aantal verkochte ounces.
• Gecorrigeerde EBITDA1 bedroeg US$ 346 miljoen, een stijging van 73% j-o-j, gedreven door hogere verkoopvolumes en hogere grondstoffenprijzen. De aangepaste EBITDA-marge daalde met 3 procentpunten tot 49% (1H 2023: 51%).
• Onderliggende nettowinst(2) steeg met 72% tot US$ 243 miljoen (1H 2023: US$ 141 miljoen). Nettowinst(3) bedroegen US$ 238 miljoen (1H 2023: US$ 272 miljoen vanwege grote valutawinsten).
• De kapitaaluitgaven voor voortgezette activiteiten bedroegen US$ 107 miljoen(4)een stijging van 25% vergeleken met US$ 85 miljoen in 1H 2023. De stijging is voornamelijk gerelateerd aan het Ertis POX-ontwikkelingsproject. De volledige jaarcapex zal naar verwachting ongeveer US$ 60 miljoen boven de oorspronkelijke richtlijn van US$ 225 miljoen liggen, vanwege vooruitbetalingen voor de groene energieprojecten (zonne- en gascentrales in Varvara).
• Het bedrijf bevestigt zijn eerder aangekondigde plannen voor een grootschalig investeringsprogramma van meer dan 1 miljard Amerikaanse dollar in 2025-2029, dat gericht zal zijn op de uitvoering van het Ertis POX-project.
• De netto operationele kasstroom uit voortgezette activiteiten steeg met 86% tot US$ 344 miljoen (1H 2023: US$ 184 miljoen). De Groep rapporteerde een positieve vrije kasstroom1 van US$ 47 miljoen op voortgezette en gestaakte activiteiten, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de negatieve FCF van US$ 341 miljoen in 1H 2023. De vrije kasstroom uit voortgezette activiteiten exclusief de verkoop van de Russische activiteiten bedroeg US$ 240 miljoen (1H 2023: US$ 101 miljoen).
• Gezien de kasopbrengsten uit de verkoop van de Russische activiteiten en de sterke kasstroom uit de verkoop van inventaris, boekte het bedrijf een netto kaspositie van US$ 357 miljoen, tegenover een pro forma netto schuld van US$ 174 miljoen eind 2023.
• Het bedrijf merkt op dat financiering van westerse banken beperkt blijft met kleine of geen kredietlimieten die worden aangeboden aan leners in Kazachstan vanwege de lange onboarding-duur en bestaande nalevingsdrempels. Als gevolg hiervan schat het bedrijf dat de kosten van de schuld zullen stijgen ten opzichte van de huidige niveaus en overweegt het andere beschikbare opties voor de financiering van het investeringsprogramma.
• Het bedrijf herhaalt zijn volledige jaarlijkse richtlijn voor productie en kosten: productie van 475 GE Koz, TCC in het bereik van US$ 900-1.000/oz en AISC in het bereik van US$ 1.250-1.350. Het management verwacht echter geen vergelijkbare half-op-half resultaten in H2 2024, gezien de volgende schadelijke factoren: hoog basiseffect van voorraadafbouw, dat zich in de nabije toekomst waarschijnlijk niet zal herhalen, sterker dan begrote jaar-tot-datum KZT/USD-koers, inflatiedruk, tekort aan wagons en congestie van oostwaartse spoorwegen.

BEDRIJFSHIGHLIGHTS

• In het eerste halfjaar van 2024 hebben zich geen dodelijke ongevallen voorgedaan onder het personeel en de contractanten van de Groep. Er zijn ook geen ongevallen met verzuim geregistreerd (vergelijkbaar met het eerste halfjaar van 2023).
• De GE-output voor H1 steeg met 18% op jaarbasis tot 252 Koz.

CONFERENTIEGESPREK EN WEBCAST

Het bedrijf zal geen webcast houden over de financiële halfjaarresultaten van 2024.

Het Investor Relations-team van het bedrijf is beschikbaar voor alle vragen met betrekking tot de openbaarmaking van financiële resultaten. Zie de onderstaande contactgegevens.

TOEKOMSTGERICHTE VERKLARINGEN

Dit persbericht kan verklaringen bevatten die “toekomstgerichte verklaringen” zijn of als zodanig kunnen worden beschouwd. Deze toekomstgerichte verklaringen gelden alleen op de datum van dit persbericht. Deze toekomstgerichte verklaringen kunnen worden herkend aan het gebruik van toekomstgerichte terminologie, waaronder de woorden “doelen”, “gelooft”, “verwacht”, “streeft naar”, “is van plan”, “zal”, “mag”, “anticipeert”, “zou”, “zou kunnen” of “zou moeten” of soortgelijke uitdrukkingen of, in elk geval hun negatieve of andere variaties of door bespreking van strategieën, plannen, doelstellingen, doelen, toekomstige gebeurtenissen of intenties. Deze toekomstgerichte verklaringen omvatten allemaal zaken die geen historische feiten zijn. Vanwege hun aard omvatten dergelijke toekomstgerichte verklaringen bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere belangrijke factoren buiten de controle van het bedrijf die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten, prestaties of prestaties van het bedrijf wezenlijk verschillen van toekomstige resultaten, prestaties of prestaties die worden uitgedrukt of geïmpliceerd door dergelijke toekomstgerichte verklaringen. Dergelijke toekomstgerichte verklaringen zijn gebaseerd op talrijke veronderstellingen met betrekking tot de huidige en toekomstige bedrijfsstrategieën van het bedrijf en de omgeving waarin het bedrijf in de toekomst zal opereren. Toekomstgerichte verklaringen zijn geen garanties voor toekomstige prestaties. Er zijn veel factoren die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten, prestaties of prestaties van het bedrijf wezenlijk verschillen van die welke in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt. Het bedrijf wijst uitdrukkelijk elke verplichting of verbintenis af om updates of herzieningen van toekomstgerichte verklaringen in dit document te verspreiden om enige verandering in de verwachtingen van het bedrijf met betrekking daartoe of enige verandering in gebeurtenissen, voorwaarden of omstandigheden waarop dergelijke verklaringen zijn gebaseerd, te weerspiegelen.

INHOUDSOPGAVE

Financieel overzicht

Belangrijkste risico’s en onzekerheden

Doorlopende onderneming

Verklaring van verantwoordelijkheid van bestuurders

Rapport over de beoordeling van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële overzichten

Gecondenseerde geconsolideerde winst- en verliesrekening

Verkorte geconsolideerde staat van het alomvattende resultaat

Verkorte geconsolideerde balans

Verkorte geconsolideerde kasstroomoverzicht

Verkorte geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermogen

Toelichtingen op de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële overzichten

Alternatieve prestatiemaatstaven

markt samenvatting

Edele metalen

In 1H 2024 zette de spotgoudprijs zijn opwaartse beweging voort en bereikte nieuwe records vanwege de voortdurende verslechtering van het geopolitieke klimaat (inclusief onzekerheid met betrekking tot de aanstaande Amerikaanse verkiezingen) en aanhoudende, hoewel lagere, inflatie. De goudprijs bereikte in februari een dieptepunt en bereikte US$ 1.985 na een beter dan verwacht Amerikaans inflatierapport, voordat een recordprijs van US$ 2.444 werd bereikt in mei. De gemiddelde LBMA-goudprijs voor de periode was US$ 2.204/oz, een stijging van 14% j-o-j.

De vraag naar goud (exclusief OTC) voor 1H 2024 was licht gedaald, met 5% j-o-j tot 2.044 ton. De belangrijkste factoren van de daling waren een scherpe daling in de consumptie van sieraden en netto-uitstromen uit exchange-traded funds (ETF’s), gedeeltelijk gecompenseerd door gestage accumulaties van centrale banken.

De consumptie van sieraden, goed voor iets minder dan 50% van de totale vraag naar goud, bereikte in de eerste helft van het jaar een dieptepunt van twee jaar van 870 ton, wat 10% lager is dan in het voorgaande jaar, aangezien de goudprijs in mei piekte; met name de Chinese vraag naar sieraden bereikte het laagste volume, zelfs vergeleken met de periode tijdens de COVID-pandemie. De vraag naar beleggingen in staven en munten bleef gelijk aan de eerste helft van 2023 met 574 ton, met een daling van slechts 4 ton, aangezien westerse investeerders verkoopinteresse toonden, in tegenstelling tot de consistente accumulatie in Azië, ondanks recordprijzen.

Centrale banken bleven goud verzamelen in de eerste helft van 2024 en voegden 483 ton toe aan de reserves, een aanzienlijke groei van 25% op jaarbasis. De vraag naar goud in de technologie- en elektronicasector steeg met 11% op jaarbasis tot 162 ton als gevolg van de snelle groei van de vraag naar AI en high-performance computing-infrastructuur.

De totale goudvoorraad in de eerste helft van 2024 bleef grotendeels stabiel op 2.441 ton, vergeleken met 2.414 in de eerste helft van 2023.

Deviezen

De inkomsten van de Groep worden uitgedrukt in Amerikaanse dollars, terwijl de meeste operationele kosten van de Groep worden uitgedrukt in lokale valuta (Kazachstaanse tenge). Als gevolg hiervan hebben veranderingen in wisselkoersen onze financiële resultaten en prestaties beïnvloed.

In 1H 2024 bedroeg de Kazachstaanse tenge gemiddeld 449 KZT/USD, wat 1% lager is dan op jaarbasis (1H 2023: 452 KZT/USD) en daalde met 4% op jaarbasis tot 471 KZT/USD aan het einde van de periode (1H 2023: 454 KZT/USD) vanwege de seizoensgebonden toename van de vraag naar USD. Het geannualiseerde inflatiepercentage in het land bleef stabiel en bedroeg 8,5% in juni 2024.

Winst