TCW Emerging Markets Income Fund Q2 2024 Commentaar

1 In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten

2 Berekend op basis van de GBI-EM GD-samenstelling per 28-06-2024.

De gepresenteerde prestatiegegevens vertegenwoordigen prestaties uit het verleden en vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Bij het rendement wordt ervan uitgegaan dat alle inkomensbestanddelen worden herbelegd. De huidige prestaties kunnen lager of hoger zijn dan de gepresenteerde prestatiegegevens. Prestatiegegevens tot het meest recente maandeinde zijn beschikbaar op de website van het Fonds op TCW.com. Beleggingsrendementen en hoofdsom zullen fluctueren afhankelijk van de marktomstandigheden. De waarde van een belegging in het Fonds kan bij aflossing meer of minder waard zijn dan de oorspronkelijke aankoopprijs.

Voordat u belegt, moet u de beleggingsdoelstellingen, risico’s, kosten en kosten van een beleggingsfonds zorgvuldig overwegen. Het prospectus en het samenvattende prospectus van een fonds bevatten deze en andere informatie over het fonds. Om een ​​Prospectus te ontvangen, kunt u bellen met 800-386-3829 of kunt u het Prospectus downloaden van de website van het Fonds op TCW.com. Lees het aandachtig door.

Zie belangrijke mededelingen op de volgende pagina(‘s).

BELANGRIJKE OPENBAARMAKING

Dit materiaal kan schattingen, projecties en andere “toekomstgerichte” verklaringen bevatten. Werkelijke gebeurtenissen kunnen aanzienlijk verschillen van de gepresenteerde gebeurtenissen. TCW aanvaardt geen plicht om dergelijke verklaringen bij te werken.

Dit materiaal weerspiegelt de huidige mening van de auteur, maar niet noodzakelijkerwijs die van TCW. Dergelijke meningen kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. TCW, haar functionarissen, directeuren, werknemers of klanten kunnen posities hebben in de in deze publicatie genoemde effecten of beleggingen, welke posities op elk moment en zonder voorafgaande kennisgeving kunnen veranderen. Dit materiaal kan schattingen, projecties en andere “toekomstgerichte” verklaringen bevatten. Werkelijke gebeurtenissen kunnen aanzienlijk verschillen van de gepresenteerde gebeurtenissen. TCW aanvaardt geen plicht om dergelijke verklaringen bij te werken. Alle projecties en schattingen zijn gebaseerd op de huidige activaprijzen en zijn aan verandering onderhevig. Prestatiegegevens per 30 juni 2024

Klik om te vergroten

Jaarlijkse exploitatiekosten van het fonds zoals vermeld in het Prospectus van 1 maart 2024, exclusief rente en vergoedingen en kosten voor verworven fondsen, indien van toepassing.

De gepresenteerde prestatiegegevens vertegenwoordigen prestaties uit het verleden en vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Bij het rendement wordt ervan uitgegaan dat alle inkomensbestanddelen worden herbelegd. De huidige prestaties kunnen lager of hoger zijn dan de gepresenteerde prestatiegegevens. Prestatiegegevens tot het meest recente maandeinde zijn beschikbaar op de website van het Fonds op TCW.com. Beleggingsrendementen en hoofdsom zullen fluctueren afhankelijk van de marktomstandigheden. De waarde van een belegging in het Fonds kan bij aflossing meer of minder waard zijn dan de oorspronkelijke aankoopprijs.

Het op jaarbasis berekende rendement sinds oprichting van de index weerspiegelt respectievelijk de oprichtingsdatum van de TCW-aandelenfondsen van klasse I, N en klasse P. Voor periode 1-9-1996 – 30-6-2024; 27-02-2004-30-06-2024; 28/2/2020-30/6/2024. Sinds de oprichting omvatten de rendementen de prestaties van de voorgaande commanditaire vennootschap over perioden voordat de registratie van het Fonds van kracht werd. De voorganger van de commanditaire vennootschap was niet geregistreerd onder de Investment Company Act van 1940 (“1940 Act”) en was daarom niet onderworpen aan bepaalde investeringsbeperkingen opgelegd door de Act van 1940. Als de commanditaire vennootschap was geregistreerd onder de Wet van 1940, zouden de prestaties ervan negatief kunnen zijn beïnvloed. Met ingang van 1 maart 2024 is de Adviseur contractueel overeengekomen om de kosten (exclusief rente, makelaarskosten, buitengewone kosten en vergoedingen en kosten voor verworven fondsen, indien van toepassing) te beperken tot 0,85% van het gemiddelde dagelijkse nettovermogen met betrekking tot Klasse I-aandelen, 0,95% van het gemiddelde dagelijkse nettovermogen met betrekking tot aandelen van klasse N en 0,77% van het gemiddelde dagelijkse nettovermogen met betrekking tot aandelen van klasse P. De contractuele vrijstelling/kostenvergoeding blijft van kracht tot 1 maart 2025 en vóór die datum mag de beleggingsadviseur deze regeling niet beëindigen zonder goedkeuring van de Raad van Bestuur.

JP Morgan EMBI Global Diversified Index (EMBI GD) – Een naar marktkapitalisatie gewogen totaalrendementindex van in Amerikaanse dollar luidende Brady-obligaties, -leningen en euro-obligatie-instrumenten die worden verhandeld in opkomende markten. De index is niet beschikbaar voor directe investeringen; daarom weerspiegelen de prestaties geen verlaging van de vergoedingen of kosten die worden gemaakt bij het beheer van een portefeuille. De effecten in de index kunnen aanzienlijk verschillen van die in het Fonds. De vergelijking wordt gepresenteerd om de prestaties van schuldbewijzen uit opkomende markten gedurende de periode weer te geven. Bron: TCW, FactSet, State Street B&T

Investeringsrisico’s

Vastrentende beleggingen brengen renterisico’s met zich mee, het risico dat de emittent in gebreke blijft, het kredietrisico van de emittent en het risico van prijsvolatiliteit. Fondsen die in obligaties beleggen, kunnen hun waarde verliezen als de rente stijgt en een belegger zijn hoofdsom kan verliezen. De koersen en rendementen van fondsaandelen zullen fluctueren afhankelijk van de marktomstandigheden, valuta’s en het economische en politieke klimaat waarin wordt belegd. Effecten uit opkomende markten brengen bijzondere risico’s met zich mee, zoals minder ontwikkelde of minder efficiënte handelsmarkten, een gebrek aan bedrijfsinformatie en uiteenlopende audit- en wettelijke normen. De effectenmarkten van opkomende landen kunnen extreem volatiel zijn. De beleggingen van het Fonds die in vreemde valuta luiden, zullen in waarde dalen als de vreemde valuta in waarde daalt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Raadpleeg het Prospectus van het Fonds voor meer informatie over deze en andere risico’s.

BELANGRIJKE BEKENDMAKING Verklarende woordenlijst

Basispunten (‘bps’) – een honderdste van één procent, voornamelijk gebruikt om renteverschillen uit te drukken. Carry – Het rendement dat wordt verkregen uit het aanhouden van een belegging (indien positief), of de kosten van het aanhouden ervan (indien negatief). Centrale Bank – Een gemonopoliseerde en vaak genationaliseerde instelling die bevoorrechte controle krijgt over de productie en distributie van geld en krediet. Zakelijk – Van of gerelateerd aan een obligatie uitgegeven door een bedrijf, in tegenstelling tot een obligatie uitgegeven door het Amerikaanse ministerie van Financiën, een niet-Amerikaanse overheid of een gemeente. COVID-19 (Coronavirusziekte) – is een infectieziekte veroorzaakt door het SARS-CoV-2-virus. Krediet – Een contractuele overeenkomst waarbij een lener nu iets van waarde ontvangt en ermee instemt de kredietverstrekker op een later tijdstip terug te betalen, meestal met rente. Krediet verwijst ook naar de kredietwaardigheid of kredietgeschiedenis van een individu of bedrijf. Valuta – Een algemeen geaccepteerde vorm van geld, inclusief munten en papieren bankbiljetten, die wordt uitgegeven door een overheid en binnen een economie circuleert. Wanprestatie – Het niet tijdig betalen van rente of hoofdsom op de vervaldag. Ontwikkelde markten (‘DM’) – Een land met een relatief hoog niveau van economische groei en veiligheid. Desinflatie – Een vertraging van de prijsinflatie. Duration – Een maatstaf voor de gevoeligheid van de prijs (de waarde van de hoofdsom) van een vastrentende belegging voor een verandering in de rentetarieven. De duur wordt uitgedrukt in een aantal jaren. Stijgende rentetarieven betekenen dalende obligatiekoersen, terwijl dalende rentetarieven stijgende obligatiekoersen betekenen. Opkomende markt (‘EM’) – Een land dat enkele kenmerken van een ontwikkelde markt heeft, maar geen ontwikkelde markt is. Dit geldt ook voor landen die in de toekomst ontwikkelde markten kunnen zijn of dat in het verleden zijn geweest. EMFX – Valuta’s van opkomende markten. Federal Reserve (de Fed) – De centrale bank van de Verenigde Staten die het Amerikaanse monetaire en financiële systeem reguleert. BBP (bruto binnenlands product) – De marktwaarde van alle eindproducten en -diensten die in een bepaalde periode in een land worden geproduceerd. GFC – Mondiale financiële crisis. Groei – Een gediversifieerde aandelenportefeuille met kapitaalgroei als voornaamste doel, met weinig of geen dividenduitkeringen. Portefeuillebedrijven zouden voornamelijk bestaan ​​uit bedrijven met een bovengemiddelde winstgroei die hun winsten herinvesteren in expansie, overnames en/of onderzoek en ontwikkeling. High Yield – Een obligatie met een rating onder beleggingskwaliteit. IMF (Internationaal Monetair Fonds) – Een internationale organisatie die is opgericht met het doel de mondiale monetaire en wisselkoersstabiliteit te bevorderen, de uitbreiding en evenwichtige groei van de internationale handel te vergemakkelijken en te helpen bij de oprichting van een multilateraal betalingssysteem voor lopende transacties. Inflatie – Een voorwaarde voor een stijging van het algemene prijsniveau van goederen en diensten in een economie gedurende een bepaalde periode. Investment Grade (‘IG’) – Een obligatie met een rating van Baa of hoger van Moody’s Investors Service, en een rating van BBB of hoger van Standard & Poor’s. JP Morgan EMBI Global Diversified Index (EMBI GD) – Een naar marktkapitalisatie gewogen totaalrendementindex van in Amerikaanse dollar luidende Brady-obligaties, -leningen en euro-obligatie-instrumenten die worden verhandeld in opkomende markten. Lokale valuta – De meest voorkomende valuta die in een land wordt gebruikt. Dit omvat meestal de nationale munteenheid van het land. Macro-economisch – Heeft betrekking op de tak van de economie die zich bezighoudt met grootschalige of algemene economische factoren, zoals rentetarieven en nationale productiviteit. Monetair beleid – De acties van een centrale bank, een currency board of een ander regelgevend comité die de omvang en het groeitempo van de geldhoeveelheid bepalen, wat op zijn beurt de rentetarieven beïnvloedt. Beleggingsfondsen – Een beleggingsvehikel dat bestaat uit een verzameling fondsen die bij veel beleggers is verzameld met als doel te beleggen in effecten zoals aandelen, obligaties, geldmarktinstrumenten en soortgelijke activa. Beleggingsfondsen worden beheerd door geldbeheerders, die het kapitaal van het fonds beleggen en proberen vermogenswinsten en inkomsten te genereren voor de beleggers van het fonds. De portefeuille van een beleggingsfonds is zo gestructureerd en onderhouden dat deze aansluit bij de beleggingsdoelstellingen die in het prospectus staan ​​vermeld. Outperform – Outperform is wanneer een belegging naar verwachting beter zal presteren dan het rendement dat door een bepaalde index of de totale markt wordt gegenereerd. Omdat de prestaties van veel beleggingen worden vergeleken met een benchmarkindex, verwijst outperform naar het genereren van een hoger rendement dan een bepaalde benchmark in de loop van de tijd. Outperform verwijst ook naar de beoordeling van een analist over een effect, en outperform is een betere rating dan neutraal en slechter dan een sterk koopadvies. Overweging – Een situatie waarbij de portefeuilleblootstelling aan een bepaalde beleggingscategorie (of risicomaatstaf) groter is dan die van de referentie-index. S&P 500 – De S&P 500 Index, of Standard & Poor’s 500 Index, is een naar marktkapitalisatie gewogen index van 500 toonaangevende beursgenoteerde bedrijven in de VS. De index bestaat feitelijk uit 503 componenten, omdat er in drie daarvan twee aandelenklassen zijn vermeld. Soeverein – Een nationale regering binnen een bepaald land. Spread – Het verschil tussen de bied- en laatprijs van een effect of activum. Totaal rendement – Het rendement op een effect, inclusief inkomsten uit dividenden en rente, evenals de stijging of daling van de prijs van het effect, over een bepaalde periode. Onderwogen – Een situatie waarbij een portefeuille niet voldoende van een bepaald effect aanhoudt in vergelijking met het gewicht van het effect in de onderliggende benchmarkportefeuille. USD (Amerikaanse dollar) – Afgekort als USD, de dollar is de munteenheid voor de Verenigde Staten van Amerika. Taxaties – Het proces waarbij de huidige waarde van een actief of bedrijf wordt bepaald. Er zijn veel technieken die kunnen worden gebruikt om waarde te bepalen; sommige zijn subjectief en andere objectief. Volatiliteit – Een maatstaf voor het risico van prijsbewegingen voor een effect, berekend op basis van de standaardafwijking van dagelijkse logaritmische historische prijsveranderingen. Opbrengst – Het inkomensrendement op een belegging. Dit heeft betrekking op de rente of dividenden die van een effect worden ontvangen en wordt gewoonlijk jaarlijks uitgedrukt als een percentage op basis van de kosten van de belegging, de huidige marktwaarde of de nominale waarde ervan.

Voor meer informatie over het Fonds kunt u ons bellen op 800 386 3829.

Bezoek onze website voor een volledig menu met producten en diensten op TCW.com.

De TCW Funds worden gedistribueerd door TCW Funds Distributors LLC